自2022年“合并”（The Merge）以来，以太坊从一个工作量证明（PoW）的挖矿网络转变为权益证明（PoS）的验证网络，宣告了一个时代的终结。“以太坊还能不能挖”这个问题，却依然在矿工和投资者之间反复被提及，尤其是随着市场回暖,这个问题的热度再次攀升。

以太坊原生（ETH）的“挖矿”已经终结，但围绕以太坊生态的“挖矿”活动依然存在，并且在未来一年内，它将呈现出与过去截然不同的形态和机遇。

要回答“明年还能不能挖”，我们需要将这个问题拆解成三个层面：原生的ETH挖矿、围绕以太坊生态的“替代品”挖矿,以及未来可能出现的新模式。

绝对的终结：原生ETH挖矿已成历史

必须明确一个核心事实：直接通过算力竞争来“挖”出新的以太坊币，已经不可能了。

“合并”之后，以太坊网络不再依赖矿工的算力来打包交易和生成新区块，取而代之的是，验证者通过锁定至少32个ETH作为“保证金”，参与网络共识，从而获得出块权和奖励，这个过程被称为“质押”（Staking），而不是“挖矿”。

• 为什么不再有“挖矿”？ PoS机制的核心是“权益”而非“算力”，你持有的ETH数量和质押时长，决定了你成为验证者并获得奖励的概率，这个过程极大地降低了能源消耗（据说能耗减少了超过99.95%）,也使得网络更加去中心化和安全。
• 对旧矿工意味着什么？ 对于曾经投入巨资购买显卡、ASIC矿机的以太坊矿工来说，“合并”无疑是一次毁灭性打击，他们的设备失去了其主要价值，只能转向其他PoW币种（如ETC、RVN等）挖矿,或者面临淘汰的命运。

如果你问的是“明年我还能不能像以前一样，用我的矿机挖出ETH？”，答案是不能。

广义的延续：围绕以太坊生态的“挖矿”新机遇

虽然ETH本身不能“挖”了，但以太坊作为全球最大的智能合约平台和去中心化金融（DeFi）中心，其生态催生了大量新的“挖矿”机会，这些活动本质上是通过提供流动性、参与治理等方式，赚取代币奖励，其精神内核与“挖矿”一脉相承。

以太坊Layer2（二层网络）的“空投挖矿”

这是目前最热门的“挖矿”形式，为了吸引更多用户和交易，各大以太坊Layer2网络（如Arbitrum, Optimism, zkSync, Starknet等）会向在其上进行交互、提供流动性的早期用户，免费赠送其原生代币，这个过程被社区戏称为“空投挖矿”。

• 明年机会如何？ 随着以太坊主网的高Gas费问题依然存在，用户向Layer2迁移的趋势不可逆转，为了竞争用户和生态，Layer2项目方仍有强烈的动力进行空投，明年，你依然可以通过以下方式“挖”到有价值的代币：

  • 提供流动性： 在去中心化交易所（如Uniswap, Velodrome）中提供资金池,赚取交易费和项目方额外奖励的代币。
  • 使用协议： 积极使用Layer2上的各种DeFi、GameFi、SocialFi应用，增加账户的“权重”。
  • 参与治理： 对协议的提案进行投票,增加获得空投的概率。

• 风险提示： “空投挖矿”并非稳赚不赔，你需要支付Gas费，并且最终能否获得空投、空投的价值多少，都存在不确定性,盲目操作可能血本无归。

以太坊生态DeFi的“流动性挖矿”

这是“合并”后延续下来的经典模式，用户可以将资产（如稳定币USDC、DAI，或代币如LINK）存入各种DeFi协议（如Aave, Compound, Curve等），成为流动性提供者,从而赚取利息和项目方发行的治理代币奖励。

• 明年机会如何？ 只要DeFi存在，“流动性挖矿”就会存在，以太坊作为DeFi的绝对中心，其上的协议依然是资金和用户最集中的地方，明年，你依然可以通过将资金锁定在各类协议中来赚取收益，但需要注意的是，这需要你对项目有深入的了解，并承担 impermanent loss（ impermanent loss，无常损失）和智能合约风险。

参与以太坊质押

虽然严格来说这不是“挖矿”，但其经济模型非常相似——通过锁定资产来获得网络奖励，对于持有32个ETH的大户来说，可以自己运行节点成为验证者，对于小额用户，则可以通过质押服务商（如Lido, Rocket Pool）参与。

• 明年机会如何？ 以太坊质押的年化收益率目前大约在3%-5%左右，相对稳定且风险较低，随着以太坊未来通过EIP-4844等技术实现扩容，Gas费下降，可能会吸引更多用户质押，从而对收益率产生一定影响，对于长期持有ETH并看好其生态的投资者来说,质押是一个不错的被动收入选择。

未来的展望：新的“挖矿”模式会诞生吗？

技术永无止境，除了上述模式，未来一年内还可能出现新的“挖矿”赛道：

• 模块化区块链的崛起： Celestia等专注于“数据可用性”的模块化区块链，允许用户通过“数据可用性采样”（DAS）来“挖矿”并获得其代币奖励，这为以太坊等L1提供了重要的基础设施,本身也构成了一个新的挖矿领域。
• AI与区块链结合： 一些项目正在探索将AI模型训练或数据标注任务放在链上，通过代币激励用户参与，这可以被看作是一种新型的“算力挖矿”或“数据挖矿”。
• 游戏Fi（GameFi）和SocialFi的代币奖励： 随着元宇宙和社交链的发展，在游戏中完成任务、在社交协议中积极互动，都可能获得有价值的代币奖励，这也是一种广义上的“挖矿”。

明年的以太坊“挖矿”，路在何方？

回到最初的问题：明年以太坊还能不能挖？

答案是：能，但必须转变思维。

• 如果你是传统矿工： 请彻底放弃“挖ETH”的幻想，你的设备已经过时，你需要寻找新的战场,或者接受转型的事实。

• 如果你是生态参与者和投资者： 机会遍地都是，但“挖矿”不再是简单的“买设备、开机、收币”，它变成了需要深入研究项目、积极参与交互、管理资金风险的主动行为，你需要成为一个“生态建设者”，而不是一个被动的“算力工人”。

明年，以太坊的“挖矿”将不再是一个单一、确定的答案，而是一个由Layer2空投、DeFi流动性、协议质押和新兴赛道构成的、充满机遇与挑战的复杂生态系统，能否“挖”到收益，将取决于你的认知、策略和执行力，这或许比单纯的“挖矿”更具挑战性,但也更有价值。